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欧派全屋定制套餐索非亚2017年半年报:业绩保持高增长

时间:2018-11-13 06:39  来源:半城  阅读次数: 复制分享 我要评论

兼职猎头

2017年上半年公司竣工生意业务支出24.8亿元,同比增加49%,竣工归属于上市公司股东的净成本2.94亿元,同比增加47.16%,竣工全面摊薄EPS0.32元/股,适宜预期。谋划活动净现金流为4.16亿元,高于同期净成本。同时,全屋定制十大名牌。公司估计2017年1-9月,归属于上市公司股东的净成本蜕变区间为2.71亿元至3.12亿元,蜕变幅度为30%--50%。


1.分业务:衣柜连结高增加,橱柜和家具家品(制品家具)增加迅速

表1 2017上半年索菲亚分业务支出和毛利情形单位:亿元

生意业务支出

毛利率

生意业务支出比上年同期增减

毛利率比上年同期增减

衣柜及其配件

20.8

40.14%

39%

0.61pct

家具家品

1.26

18.05%

148%

0.37pct

其他

0.04

36.28%

-14%

6.5pct

橱柜及其配件

2.67

15.19%

142%

23.86pct

总支出

24.8

36.25%

49%

0.59pct

数据由来:全屋定制十大名牌。索菲亚2017半年报

整体定制家居行业目前处于快速成历久,索菲亚作为定制衣柜行业的龙头,2017上半年,定制衣柜支出增加40%、家具家品和橱柜离别增加148%、142%。与此同时各业务的毛利率也连结微增,橱柜业务毛利率由负转正,赔本进一步节减。欧派全屋定制套餐。

公司在投资者调换会上表示本年3月份实行了降价,所以原原料局部对毛利率影响不大。

①定制衣柜及其配套家具:

表2索菲亚定制衣柜及其配套家具门店支出

门店数(间)

同比

单店支出万元

同比

定制衣及其配套家具支出万元

同比

2015/12/31

1600(+150)

10.3%

192

21%

33.2%

2016/6/30

1700

91

2016/12/31

1900

18.7%

215

12%

32.9%

2017/6/30

2150

26%

102

12%

43%

表2索菲亚定制衣柜及其配套家具客户数量及客单价增加

客户数量
(万)

同比

客单价
(元/单)

同比

定制衣柜及其配套家具支出
(万元)

同比

2015

40.68

7556

2016

48.7

19.7%

8600

14%

32.90%

2017/6/30

23.45

20.4%

9400

15%

43.00%

索菲亚定制衣柜门店数量2017年上半年抵达2150间(含在装修店,不包括超市店),即上半年新开店面250家,岁首制定的新开店数量是200-300家,索菲亚自2016年以来在快速扩张门店,这与其坐褥效率较高,定制。从订单生成到收回产品只必要10-14天,且在全国有5大坐褥基地,运输至经销商制定地点也较快速,经销商在定制衣柜产品能够及时交货的情形下,半年报。开心多开店。截止2017/6/30具有经销商1100个(比去年年底增加100个),即均匀一个定制衣柜经销商开店1.95间。

客户数量同比增20.4%。原因:接续实行“799元/平方米”政策,“元”全屋定制套餐计划,吸收消耗打发者,结合电商渠道实行订单引流,事实上欧派全屋定制贵吗。竣工经销商专卖店线上和线下的订单接续增加。

客单价抵达9400元/单,同比增加15%,依照欧派家居和我乐家居等企业整体衣柜的出厂价3000-4000元/套,索菲亚客户在一套整体衣柜的根蒂根基上都有格外消耗打发制品家具,客单价的擢升是公司品牌力的展现。好莱客半年报公告终端竣工客单价2.1万,按50%的加价率,好莱客出厂口径的客单价为1.05万。大众居战略可能有用擢升客单价。听说全屋定制十大名牌。

定制衣柜产能:年半。

表3索菲亚定制衣柜产能

坐褥才华

产能行使率

12月份产能

行使率

均匀交货周期

2015年

10万余单/月

83.9%

13-20

2016年

15万余单/月

80%

24万单

100%

10

2017H1

16万余单/月

85%

30万单

1005

10

半年报显示下半年将经历接续的设备投入及技术纠正到12月产能将抵达30万单以上。均匀交货周期指确图订单下到工厂直到货物坐褥完毕可设计物流的时候。索非亚。

②橱柜业务

表4索菲亚橱柜业务门店及单店支出

门店数量
(间)

同比

单店支出
(万元)

同比

橱柜支出
(万元)

同比

2015年

261

272%

33

90%

8731

609%

2016年

600

130%

69.7

153%

379%

2017/6/30

660

40.8

142%

橱柜本年上半年开店60家(包括在设计中的店铺),受折旧摊销、高额后期管理费用带累,目前司米橱柜仍处于赔本,但随着支出范围的扩张,全屋定制十大名牌。正在扭亏为盈,2017年司米橱柜计划再开200-300家门店。2017上半年赔本比上年同期节减2202.48万元,赔本同比消沉35.1%。

橱柜产能

表5索菲亚橱柜产能

均匀产能

2015年

150单/天

2016年

173单/天

2017H1

190单/天

位于增城的司米橱柜工厂已于2015年6月动手调试(25万套橱柜),你知道全屋定制哪家性价比高。2015年四季度动手正式坐褥,2017年产能宗旨240单/天。看看套餐。假定一单7000-元,该产能支持的支出为6.04亿元-8.64亿元。

③门窗

2017年3月宣布与华鹤团体协作拓展木门业务,4月成立合资公司,合资公司采用米兰纳+华鹤的双品牌运营形式,共有门店280余家,均为华鹤原有门店,索菲亚经销商门店还在装修中。计划全年新增100家门店。听说全屋定制哪家性价比高。索菲亚华鹤亨通达产,将具有45万樘木门产品以及12万平方米木窗产品产能贮藏(算计对应10亿元产值,依照两班制测算)。

2.以自有资金扩大西部和华东区域产能

表6索菲亚自有资金制造产能披露情形

制造主体

公告日期

投入金额

增加产能

成都索菲亚

2017/3/27

4.67亿元

年产50万套定制衣柜及配套家居产品

浙江索菲亚

2017/8/14

8.02亿元

估计投资期限为4年,本项目估计新建总建筑面积近12万平方米,可能增加坐褥加工定制衣柜柜身、贴面板、线条百叶、吸塑类、门类产品。你看欧派全屋定制贵吗。

继续以自有资金新建产能,扩大西部以及华东区域产能供应。公司在投资者调换中表示近期将在四川、华东各要一块新地,所有这些土地贮藏,组构支柱公司走到130亿左右的产值。

3.员工持股计划彰显决定信念

宣布中报的同时,公司推出2017年员工持股计划。员工持股计划筹集资金总额下限为2.8亿元,经历认购聚集信托计划的次级份额竣工(优先级份额:次级份额=2:1)。年报。锁按期12个月,存续期36个月,听听欧派全屋定制套餐索非亚2017年半年报:业绩保持高增长。本持股计划将在股东大会审议通事后6个月内完成标的股票的采办,全屋定制哪家性价比高。参与本员工持股计划的有董事、监事、初级管理人员8人,公司及控股子公司主管级以上员工和主题技术人员以及在公司或控股子公司劳动时间在3年以上(截至2017年8月11日)的员工。

2015年度员工持股计划,受让股票1166.8万股,价钱在28元左右,后复权价钱在13元左右。截至2016年底,员工持股计划合同持有公司股份538.05万股,占公司总股本的1.17%。截至2017年5月15日,民生证券管理的员工持股计划资管产品所持有的索菲亚股票已总计发卖,业绩。公司员工持股计划推行完毕并停止,后续将推行结余员工持股计划资管产品的资金清算分配劳动。

本员工持股计划是继2015年之后公司第二期员工持股计划,体现了公司对他日兴盛前景的决定信念。

留心新闻化制造:2016年7月索菲亚推出了一款3D家居设计软件以及3D家居设计软件DIY Home.简便的用户操作界面,将杂乱的设计经过转变为智能操作,快速设计并实时渲染全屋装修恶果图,不但擢升店面的劳动效率,还大大擢升了客户体验。

4.2017年上半年行业增速加速


家具制造业支出在2017年上半年同比增加16%,继2015、2016半年支出低增速后有所反弹,你看高增长。定制家具企业支出增速在30%以上,保持。但是定制家具市场份额仍较小,份额不够20%。索菲亚占家具制造业支出份额由2012年的0.22%,进步到2017上半年的0.56%。

5.支出预测

表7索菲亚半半年支出占全年支出比例

2011年

2012年

2013年

2014年

2015年

2016年

2017年

索菲亚全年支出

10.04

12.22

17.83

23.61

31.96

45.3

67

半年度支出

3.69

4.26

6.31

8.46

11.5

16.69

24.87

半年支出占全年比例

37%

35%

35%

36%

36%

37%

37%

全年支出同比增速

66%

22%

46%

32%

35%

42%

48%

2017上半年支出24.87亿元,假若依照上半年支出占全年支出37%,那么2017年支出无望抵达67亿,同比增加48%。

表8索菲亚盈利预测

2015年

2016年

2017年

2018年

索菲亚定制衣柜(该渠道包括制品家具)

专卖店(个)

1600

1900

2280

2508

Yoy

10%

19%

20%

10%

单店支出(万元)

192

215

247.25

281.865

yoy

21%

12%

15%

14%

总支出支出(亿元)

30.7

40.8

56.4

70.7

yoy

33.40%

33%

38%

25%

毛利率

38.60%

39%

40%

40%

索菲亚定制橱柜

专卖店(个)

261

600

800

1000

yoy

172%

130%

33%

25%

单店支出(万元)

33.5

69

100.0

130.0

yoy

91%

105%

60 %

30%

总支出(亿元)

0.87

4.13

8.0

13.0

yoy

610%

374%

94%

63%

毛利率

9%

0%

20%

20%

地板及其他

支出(亿元)

0.15

0.08

0.064

0.048

yoy

-43.12%

-46%

-20%

-25%

算计总支出

31.7

45.3

64.4

83.7

yoy

35%

42%

42.2%

30.0%

毛利率

37.80%

36%

37%

37%

净利率

14%

14.1%

15.0%

15.0%

净成本

4.59

6.6

9.7

13

yoy

48%

44%

46%

30%

股本(百万股)

4.4

4.6

9.23

eps

0.9

1.4

1.05

1.36

windEPS

1

1.4

1.04

1.41

PE(40元/股)

58

42

38

29

调高2017、2018年支出预测,严重是索菲亚定制衣柜2017年新开门店超预期,上半年新开店250家,抵达2150家,欧派全屋定制套餐索非亚2017年半年报:业绩保持高增长。所以2017年开店增速由10%上调为20%。2017、2018年支出增速为42%、30%,净利率15%,可竣工EPS1.05元、1.36元,予以PE[30!40]!2018年对应股价为[40.8! 54.4].